Los mejores exchanges de perpetuos en 2026: dónde operar futuros perpetuos hoy

Los futuros perpetuos son el mercado más grande de las criptomonedas. Te permiten abrir posiciones largas o cortas con apalancamiento y cubrir una posición spot sin venderla. Una operación puede seguir abierta el tiempo que quieras, sin fecha de vencimiento. En 2025 movieron cerca de $85 billones en exchanges centralizados y otros $6 billones on-chain, según la investigación de CoinGecko, más que todos los mercados spot juntos.

Los exchanges que están detrás de ese volumen cambiaron más en el último año que en los cinco anteriores. Hyperliquid se convirtió en el segundo exchange de perpetuos del mundo por open interest. Un solo día de octubre de 2025 liquidó alrededor de $20 mil millones en posiciones. Los perps regulados volvieron a Estados Unidos con Coinbase, Kraken y Kalshi. Uno de los mayores exchanges de Solana perdió $295 millones por un exploit.

Si operas perps, seguramente has notado cada uno de esos cambios en tu propia cuenta. Un exchange que estaba bien en 2024 puede tener hoy una brecha en su historial o un bloqueo en tu país. Su cifra de volumen puede ser una que nadie externo puede verificar.

Pero los mejores exchanges de perpetuos de 2026 no son simplemente los que tienen los números más grandes. El volumen se puede comprar con puntos y rebajas. Los titulares sobre apalancamiento esconden el motor de riesgo que decide si tu stop se ejecuta durante un desplome. Y el exchange adecuado depende de dónde vives, porque un trader en Texas, en Viena y en Singapur enfrenta hoy tres menús legales distintos.

Comparamos 15 exchanges según comisiones, open interest, funding, custodia, historial de incidentes y acceso legal al 3 de octubre de 2026. Ocho se ganaron un lugar. El resto aparece para que sepas por qué no.

Qué separa a los mejores exchanges de perpetuos del resto

Un exchange de futuros perpetuos se gana tu depósito con cuatro cosas. La comisión de portada es la menos importante.

Liquidez para tu tamaño. El open interest y la profundidad del libro de órdenes te dicen si una posición de $200,000 mueve el precio en tu contra. Hyperliquid tenía cerca de $8.2 mil millones en open interest a comienzos de octubre de 2026, más que todos los demás DEX de perps juntos. Solo Binance tenía aproximadamente el doble en contratos de BTC.

Un motor de riesgo que sobreviva a un desplome. El 10 de octubre de 2025 se liquidaron cerca de $20 mil millones en posiciones en 24 horas, el día más grande registrado. Binance vio cómo sus propios tokens de colateral envueltos perdían la paridad y pagó $283 millones en compensaciones. Hyperliquid procesó más de $10 mil millones de esas liquidaciones y activó el auto-deleveraging, donde se cierran posiciones con ganancias para cubrir las que pierden, por primera vez en dos años. Todos los exchanges de esta lista fueron puestos a prueba ese día. En cada perfil indicamos cómo salió.

Volumen honesto. Los programas de puntos y las rebajas pueden fabricar volumen. DefiLlama retiró el volumen de Aster de sus rankings en octubre de 2025, después de que su fundador mostrara que las cifras seguían demasiado de cerca las de Binance y de que Aster se negara a compartir datos a nivel de órdenes. El open interest es más difícil de falsear que el volumen, así que nos apoyamos en él.

Acceso legal donde vives. Los residentes de EE. UU. no pueden usar Hyperliquid, Binance ni Bybit. Los traders de la UE solo pueden operar perps con empresas que tengan licencia MiFID II, porque MiCA no cubre los derivados. A los minoristas del Reino Unido se les sigue prohibiendo por completo los derivados cripto. Un exchange que no puedes usar legalmente no es el mejor para ti.

Comisiones más allá de la tarifa maker y taker

Todo exchange publica una comisión maker y una taker. Otros tres costos suelen decidir lo que pagas.

El funding es el pago periódico entre posiciones largas y cortas que mantiene el precio de un perp cerca del spot. La mayoría de los exchanges centralizados lo liquidan cada ocho horas. Hyperliquid y dYdX lo liquidan cada hora, lo que suaviza el costo pero cambia cuánto tiempo puedes sostener una operación muy concurrida. El componente base de interés es de 0.01% cada ocho horas en casi todas partes.

El spread y el slippage es lo que pagas cuando el libro de órdenes es delgado. Un exchange sin comisiones y con un spread amplio cuesta más que uno con 0.05% y un spread ajustado.

Las comisiones de liquidación y el auto-deleveraging solo aparecen cuando las cosas salen mal, que es cuando más duelen.

Los mejores exchanges de perpetuos centralizados en 2026

Los exchanges centralizados siguen manejando entre el 85% y el 90% del volumen de perps. Custodian tu colateral, operan sus propios motores de emparejamiento y fijan sus propias reglas. La contrapartida es el riesgo de custodia, que 2025 y 2026 hicieron muy concreto.

Binance Futures: el libro más profundo de las criptomonedas

Binance concentró cerca del 33% de todo el volumen de perps centralizado entre enero y abril de 2026, según CoinGecko, y unos 370,000 BTC de open interest a comienzos de octubre. Nada se le acerca en tamaño.

Las comisiones base son 0.02% maker y 0.05% taker en perps margenados en USDT, con un 10% de descuento si pagas en BNB. El funding se liquida cada ocho horas con el componente de interés estándar de 0.01%.

Los puntos débiles de Binance son regulatorios. Retiró su solicitud de MiCA en Grecia en junio de 2026 y no tiene licencia en la UE para servicios cripto. Bloomberg informó en septiembre de 2026 que el Departamento de Justicia de EE. UU. investiga una posible evasión de sanciones. La cascada de octubre de 2025 dejó al descubierto su diseño de colateral, cuando USDe y otros tokens envueltos perdieron la paridad en su propia plataforma.

Bybit: el rival centrado en la ejecución

Bybit ha construido su reputación sobre la velocidad de su motor de emparejamiento y una interfaz de derivados limpia. Las comisiones base son 0.02% maker y 0.055% taker, algo por encima de Binance en el lado taker.

En febrero de 2025, Bybit perdió cerca de $1.5 mil millones en ETH cuando unos atacantes comprometieron la interfaz de la billetera Safe que usaban sus firmantes. Cubrió los saldos de los clientes en pocos días, mantuvo los retiros abiertos y reconstruyó su proceso de custodia. La recuperación convirtió un desastre en uno de los mejores historiales de seguridad de la industria.

Bybit tiene una licencia MiCA a través de Austria, que cubre spot y custodia en la UE. No encontramos una licencia MiFID II, así que su acceso a perps en la UE sigue siendo limitado.

OKX: la opción regulada para Europa

OKX es el único gran exchange global que puede ofrecer perps legalmente a minoristas de la UE. Tiene una licencia MiCA y una licencia MiFID II a través de Malta, que juntas cubren spot, custodia y derivados en todo el EEE.

Sus comisiones igualan a las de Binance, con 0.02% maker y 0.05% taker, funding cada ocho horas y hasta 100x de apalancamiento. Los libros de órdenes de OKX están entre los más profundos que sigue el dato de exchanges de Lyra. Publica prueba de reservas.

Su historial incluye una declaración de culpabilidad en EE. UU. en febrero de 2025 por operar como transmisor de dinero sin licencia, con más de $504 millones en sanciones. La declaración abarcó conductas hasta principios de 2024. Desde entonces OKX ha lanzado un negocio con licencia en EE. UU.

Coinbase y Kraken: perps regulados para traders de EE. UU.

Durante la mayor parte de la última década, un residente de EE. UU. que quería perps tenía que saltarse las reglas. Eso cambió en 2025 y 2026.

Coinbase lanzó en julio de 2025 futuros nano de Bitcoin y Ether "de estilo perpetuo" a través de su brazo de derivados registrado ante la CFTC. Imitan un perp con un vencimiento a cinco años, hasta 10x de apalancamiento y comisiones desde 0.02%. En mayo de 2026 la CFTC también aprobó que Coinbase canalice perps verdaderos a través de su entidad en Bermudas. Fuera de EE. UU., Coinbase International ofrece perps de acciones y ETF sobre las Mag-7, SPY y QQQ con hasta 20x.

Kraken lanzó perps regulados por la CFTC en EE. UU. el 15 de junio de 2026 a través de Bitnomial, el exchange que adquirió, con BTC, ETH, SOL, XRP y otros cinco activos, y funding cada ocho horas. En Europa, Kraken ofrece perps a través de una entidad con licencia MiFID en Chipre.

Ambos limitan el apalancamiento muy por debajo de los niveles offshore. Sus listas de mercados también son más cortas. Para un trader de EE. UU., son las únicas opciones que no exigen una VPN y una mentira.

MEXC y Bitget: baratos y amplios, con reservas

MEXC cobra 0% maker y 0.02% taker en perps y ofrece hasta 500x de apalancamiento en BTC y ETH. Lista más perps de small caps que casi cualquier otro. No publica prueba de reservas ni tiene una licencia importante, por eso se califica por debajo de los exchanges anteriores pese a sus comisiones.

Bitget cobra 0.02% maker y 0.06% taker y publica una prueba de reservas mensual. El 24 de septiembre de 2026 reveló una brecha que luego se cuadró en cerca de $388 millones, con XRP como la mayor pérdida. Su fondo de protección de $464 millones cubrió a los usuarios y los retiros se reanudaron por fases durante la semana siguiente.

Los mejores DEX de perpetuos en 2026

Los perps on-chain pasaron de ser un nicho a representar entre el 10% y el 15% de todo el volumen de perps en 2026. Operas desde tu propia billetera, sin cuenta. El exchange no puede congelar tu colateral. A cambio, asumes riesgo de contratos inteligentes, de oráculos y de puentes. Una mala decisión de un validador puede dañarte tanto como una mala decisión de un exchange.

Hyperliquid: el mejor DEX de perps y un exchange top dos en general

Hyperliquid opera su propia blockchain de capa 1 con un libro de órdenes totalmente on-chain. A comienzos de octubre de 2026 tenía cerca de $8.2 mil millones en open interest y $208 mil millones de volumen a 30 días, cerca de un tercio de todo el volumen rastreado de perps en DEX. Por open interest ocupa el segundo lugar del mundo, detrás de Binance.

Las comisiones parten de 0.015% maker y 0.045% taker, con rebajas para makers en cuentas de alto volumen. El funding se liquida cada hora. El apalancamiento máximo es 40x, menor que en la mayoría de los exchanges centralizados, una de las razones por las que su motor de riesgo ha resistido.

Dos eventos definen su historial. En marzo de 2025 un atacante manipuló el mercado JELLY, de poco volumen, y dejó a la bóveda de liquidez del protocolo frente a una pérdida de $13.5 millones. Los validadores votaron retirar el mercado de la lista y liquidar las posiciones a un precio favorable, lo que salvó la bóveda y planteó preguntas legítimas sobre qué tan descentralizado es realmente el exchange. En octubre de 2025 procesó más de $10 mil millones de liquidaciones en un día sin caídas.

Hyperliquid también cambió lo que un DEX de perps puede listar. Su estándar HIP-3 permite a los desarrolladores desplegar sus propios mercados, lo que trajo perps de acciones individuales como Nvidia, Tesla y Apple, un índice S&P 500 y oro frente a los precios de COMEX. A mediados de 2026 esos mercados tenían más de $3 mil millones en open interest. El protocolo destina el 99% de sus comisiones a recomprar su token HYPE, lo que le ha dado cerca de $1.3 mil millones en ingresos acumulados.

El exchange bloquea a usuarios de EE. UU. La CFTC dijo en 2026 que estudiaba cómo traerlo al ámbito local.

Lighter: cero comisiones para minoristas

Lighter es un rollup de conocimiento cero sobre Ethereum cuyo motor de emparejamiento se puede verificar on-chain, creado por un exingeniero de Citadel y respaldado por Founders Fund y Ribbit. Las cuentas minoristas estándar no pagan ninguna comisión de trading. Las cuentas de alta frecuencia y premium sí pagan comisiones.

A comienzos de octubre de 2026 tenía cerca de $810 millones en open interest y $55 mil millones de volumen a 30 días, el cuarto entre los DEX de perps. Su token LIT se lanzó a finales de diciembre de 2025 con un airdrop del 25%, y gran parte de su volumen anterior vino de traders que acumulaban puntos para obtenerlo.

El modelo de cero comisiones es real, pero cambia quién paga. Los spreads y el funding cargan con el costo que las comisiones cubrirían, así que conviene mirar el libro de órdenes antes de cualquier orden grande.

Paradex: perps, opciones y spot en una sola cuenta

Paradex funciona sobre una appchain de Starknet y cobra 0% maker y 0% taker en el nivel base, mientras que los creadores de mercado y los traders de alta frecuencia pagan pequeñas comisiones. Su rasgo distintivo es el margen unificado entre perpetuos, opciones y spot, de modo que una cobertura en un producto compensa una posición en otro.

No tiene ningún hackeo ni acción regulatoria documentados, publica una testnet pública y opera un servidor MCP oficial para agentes de trading de IA. Su token DIME se lanzó en marzo de 2026. El funding se liquida cada ocho horas y las operaciones se liquidan en USDC.

dYdX: el libro de órdenes veterano

dYdX se mudó a su propia cadena de Cosmos en 2023 y sigue siendo el DEX de perps con libro de órdenes más antiguo. Las comisiones son 0.01% maker y 0.05% taker, con funding por hora y rebajas para makers en niveles más altos. Cualquiera puede listar un mercado nuevo bloqueando 10,000 USDC durante cerca de un mes.

Su open interest ahora queda por detrás de los exchanges más nuevos. Los usuarios de EE. UU. todavía no pueden operar perps allí. dYdX lanzó en diciembre de 2025 el trading spot abierto a usuarios de EE. UU. y ha hecho cabildeo ante la CFTC para abrir un camino hacia perps locales. No tiene ningún hackeo en su historial.

edgeX y Jupiter: fuertes en lo suyo

edgeX, incubado por Amber Group, funciona sobre una capa 2 StarkEx con comisiones de 0.018% maker y 0.038% taker y hasta 100x de apalancamiento. Tuvo cerca de $37 mil millones de volumen a 30 días en octubre de 2026 sin token, lo que hace más difícil descartar su volumen como puro farming.

Jupiter Perps es la opción por defecto en Solana tras el exploit de Drift, con un cobro de 0.06% por abrir y cerrar más una comisión de préstamo por hora. El apalancamiento llega a 250x en sus mercados principales. Su open interest de cerca de $53 millones es pequeño, lo que conviene más a traders nativos de Solana que a posiciones grandes.

Tipos de orden, modos de margen y herramientas que cambian los resultados

Dos exchanges con comisiones idénticas pueden dar resultados muy distintos, porque las herramientas alrededor del libro de órdenes deciden cómo se comporta una operación bajo estrés.

Los tipos de orden deciden tus comisiones y tus ejecuciones. Las órdenes post-only garantizan la tarifa maker o se cancelan. Las órdenes reduce-only pueden cerrar una posición pero nunca invertirla, lo que evita que un stop abra una operación nueva por error. Hyperliquid, Binance y Bybit ofrecen órdenes ponderadas por tiempo y escalonadas que dividen una posición grande en partes, para que tu propio tamaño mueva menos el libro.

El copy trading es donde Bybit, Bitget y BingX han construido su base minorista. Copias automáticamente las posiciones de un trader líder y pagas una parte de las ganancias. Los retornos que aparecen en los rankings rara vez sobreviven a una cascada de liquidaciones. Octubre de 2025 borró a muchas de las cuentas mejor clasificadas.

Las bóvedas y las subcuentas sirven a quienes manejan más de una estrategia. Hyperliquid te permite depositar en bóvedas administradas por usuarios o en su propia bóveda de liquidez, que ganó cerca de $40 millones durante la cascada de octubre de 2025. Binance, Bybit y Hyperliquid ofrecen subcuentas, para que una estrategia o un bot opere solo con el capital que necesita.

Operar perps con bots y agentes de IA

Una parte creciente del volumen de perps viene de software y no de personas haciendo clic. En 2026 eso incluye bots de trading, agentes de IA y servidores MCP que permiten a un asistente de IA colocar órdenes a través de la API de un exchange. El exchange que elijas decide qué tan seguro puede hacerse.

Binance es el que mejor puntúa en estos controles entre los exchanges de esta lista. Ofrece claves solo para operar, lista blanca de IP, subcuentas y un servidor MCP oficial a través de su Agent OS, con un límite REST de 6,000 de peso de solicitudes por minuto. Bybit lo iguala en claves, lista blanca y subcuentas, añade una testnet y opera su propio servidor Trading MCP. OKX publica un Agent Trade Kit y Kraken distribuye una herramienta de línea de comandos para agentes. Coinbase ofrece billeteras agénticas y un programa para agentes.

Hyperliquid toma otro camino. No tiene claves de API con alcance limitado ni lista blanca de IP. En su lugar ofrece billeteras de agente que firman órdenes sin la clave principal, subcuentas, envío de órdenes por WebSocket y una testnet pública. Su límite REST es de 1,200 de peso por minuto por IP. La mayoría de los frameworks de bots, incluidos Hummingbot y el SDK de Python de Hyperliquid, lo soportan de forma nativa.

Paradex es el único DEX de perps de esta lista con un servidor MCP oficial. Sus claves de API se pueden restringir a un rango de IP. dYdX publica una testnet y es compatible con Hummingbot, Gunbot y NautilusTrader.

Exchanges de perpetuos que conviene tratar con cautela en 2026

• Dudas en los datosAster: se lanzó en septiembre de 2025 con respaldo vinculado a CZ y pronto reportó volúmenes que rivalizaban con Hyperliquid. DefiLlama eliminó sus cifras al mes siguiente porque parecían seguir el volumen de Binance, y luego las volvió a listar con una advertencia. Aster lanzó su propia cadena enfocada en privacidad en marzo de 2026 y quema el 99% de las comisiones. Sus $66 mil millones de volumen mensual reportado aún merecen un descuento hasta que los datos sean auditables. Su afirmación de 1001x de apalancamiento viene del marketing y no de la documentación.
• ExplotadoDrift: perdió $295 millones el 1 de abril de 2026, cuando unos atacantes usaron transacciones del consejo de seguridad firmadas de antemano y obtenidas mediante ingeniería social, en un ataque vinculado después a Corea del Norte. Un fondo de recuperación financiado en gran parte por Tether está devolviendo fondos a los usuarios mediante tokens de recuperación. El protocolo se relanzó como Velocity DEX en julio de 2026. Hasta que ese relanzamiento tenga historial, los traders de Solana tienen a Jupiter.
• En decliveGMX: perdió $42 millones de sus pools V1 en julio de 2025 y recuperó la mayor parte mediante un acuerdo con un hacker de sombrero blanco. Su V2 no se vio afectada, pero su volumen ha salido del top 20.
• Salió de la UEGemini: lanzó perps en la UE en septiembre de 2025 y luego salió por completo de Europa en abril de 2026. Cualquier guía que aún lo recomiende a traders de la UE está desactualizada.

¿Puedes operar perps legalmente donde vives?

El acceso legal decide tu lista corta antes que las comisiones.

Estados Unidos. Los perps minoristas son legales solo a través de exchanges regulados por la CFTC. Coinbase, Kraken y Kalshi los ofrecen en 2026. Robinhood ha anunciado los suyos para lanzarlos en los próximos meses. Los exchanges offshore y Hyperliquid bloquean a los usuarios de EE. UU. La CLARITY Act, que fijaría reglas más amplias, fracasó en una votación del Senado en septiembre de 2026.

Unión Europea. Las licencias MiCA cubren spot y custodia, no derivados. Los perps requieren una licencia MiFID II, que tienen OKX y Kraken. La licencia austriaca de Bybit no se extiende a los perps.

Reino Unido. La prohibición de la FCA de vender derivados cripto a inversores minoristas sigue vigente. Solo se levantó en octubre de 2025 la prohibición de los exchange-traded notes cripto.

En el resto del mundo. La mayor parte de Asia, América Latina y Medio Oriente puede acceder a la lista completa, sujeta a los bloqueos por país de cada exchange.

Fondear una cuenta de perps también depende de tu banco. Varios bancos del Reino Unido limitan o bloquean las transferencias a exchanges, algo que nuestra guía de bancos amigables con las criptomonedas cubre banco por banco. Nuestra guía de la rampa de entrada cripto más barata cubre la ruta de menor costo del efectivo al saldo de un exchange.

Cómo elegir entre los mejores exchanges de perpetuos

Empieza por la legalidad, luego la liquidez y después el costo.

Esa última elección depende de la custodia. Un exchange centralizado puede congelar un retiro, sufrir una brecha o perder la paridad de su propio colateral, como mostraron 2025 y 2026. Un DEX no puede congelarte, pero sus validadores o contratos pueden fallar, como mostraron JELLY y Drift. Repartir el capital entre uno de cada tipo es como lo manejan muchas mesas profesionales.

Para el lado on-chain, el ranking de DEX de perps de Lyra Terminal compara 13 exchanges por comisiones, apalancamiento e intervalo de funding, con volumen de DefiLlama. Para los centralizados, sus calificaciones de exchanges evalúan 41 exchanges según licencias, prueba de reservas, calidad de la API e historial de incidentes.

El tamaño de la posición debe seguir a la liquidez. Una operación de $1,000 está bien en cualquier lugar de esta lista. Una de $500,000 pertenece a Binance, Hyperliquid u OKX, donde el libro de órdenes la absorbe.

Las comisiones van al final, incluso en un exchange de futuros cripto que las anuncia primero. La diferencia entre 0.045% y 0.05% en una operación de $10,000 es de 50 centavos. La diferencia entre un libro ajustado y uno amplio en la misma operación puede ser de $50.

Operar perps con seguridad en 2026

Cómo uses un exchange decide más que cuál elijas. Cuatro hábitos separan a los traders que sobrevivieron a octubre de 2025 de los que no.

• HábitoApalancamiento por debajo del máximo deja margen para una mecha. La mayoría de las liquidaciones del 10 de octubre afectaron a posiciones en el tope o cerca de él.
• HábitoColateral en stablecoins simples evita la trampa de la pérdida de paridad. Las pérdidas de Binance ese día vinieron de colateral envuelto y con rendimiento, no de USDT ni de USDC.
• HábitoRetirar ganancias con regularidad limita la exposición a la custodia. Bybit y Bitget repusieron a sus clientes tras sus brechas. No todos los exchanges lo harán.
• HábitoLeer las reglas de liquidación y de auto-deleveraging antes de la primera operación toma diez minutos. Cada exchange las publica. Difieren más que las tablas de comisiones.

Las ganancias de los perps tributan en la mayoría de los países. Nuestra guía de impuestos de las tarjetas cripto explica cómo suelen tratarse las disposiciones. Cuando retires, la guía de la mejor rampa de salida cripto compara lo que cuesta cada ruta hasta tu banco. Si prefieres gastar las ganancias en lugar de guardarlas, nuestra comparación de tarjetas cripto pone las mejores tarjetas lado a lado.

Los mejores exchanges de perpetuos de 2026 son los que se mantuvieron abiertos, solventes y honestos con sus cifras durante el año más duro que ha vivido el mercado. Binance, Bybit y OKX lo lograron a gran escala. Hyperliquid lo logró on-chain. Coinbase y Kraken devolvieron los perps a EE. UU. bajo reglas. La lista volverá a cambiar para esta misma fecha el próximo año. Los exchanges que publican sus datos son los que conviene seguir vigilando.